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Estratégias De Negociação Para Hedge Funds.

Started by admin, Aug 03, 2020, 05:10 am

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Estratégias De Negociação Para Hedge Funds.
As várias estratégias de Hedge Funds Nunca considerar investir em um hedge fund. Como primeira etapa, os potenciais investidores precisam saber como esses fundos ganham dinheiro e quanto risco eles assumem. Embora nenhum dos fundos seja idêntico, a maioria gera o retorno de uma ou mais das seguintes estratégias: O primeiro fundo de hedge - lançado por Alfred W. Jones em 1949 - usou uma estratégia de ações de longo prazo, que ainda representa a participação de leões no hedge de ações Ativos de fundo hoje. O conceito é simples: pesquisa de investimento gira acima esperado vencedores e perdedores, então por que não apostar em ambos Prometer posições longas nos vencedores como garantia para financiar posições curtas nos perdedores. A carteira combinada cria mais oportunidades para ganhos idiossincráticos (isto é, ações específicas) e reduz o risco de mercado porque os shorts compensam a longa exposição ao mercado. Em essência, longshort equity é uma extensão da negociação de pares. Em que os investidores vão longo e curto duas empresas concorrentes na mesma indústria com base em suas avaliações relativas. Se a General Motors (GM) parecer mais barata em relação à Ford, por exemplo, um comerciante de pares pode comprar 100 mil dólares de GM e reduzir um valor igual de ações da Ford. A exposição líquida do mercado é zero, mas se a GM superar a Ford, o investidor ganhará dinheiro, não importa o que aconteça com o mercado global. Suponha que Ford sobe 20 e GM sobe 27 o comerciante vende GM para 127.000, cobre o Ford curto para 120.000 e bolsos 7.000. Se Ford cai 30 e GM cai 23, ele vende GM por 77.000, cobre o Ford curto para 70.000, e ainda bolsos 7.000. Se o comerciante está errado e Ford supera GM, no entanto, ele vai perder dinheiro. Longshort equity é uma aposta com alavancagem de baixo risco sobre a habilidade de escolha de ações dos gestores. Os fundos de hedge de ações de Longshort geralmente têm uma exposição líquida longa ao mercado, porque a maioria dos gerentes não cobre seu valor de mercado inteiro com posições curtas. As carteiras não cobertas porção pode flutuar, introduzindo um elemento de timing de mercado para o retorno global. Em contrapartida, os fundos de hedge neutros para o mercado visam a exposição zero ao mercado líquido - ou seja, shorts e longs têm valor de mercado igual, o que significa que os gerentes geram todo o retorno da seleção de ações. Esta estratégia tem um risco menor do que uma estratégia de tendência longa - mas os retornos esperados são mais baixos, também. Longshort e mercado neutro hedge fundos lutaram por vários anos após a crise financeira de 2007. As atitudes dos investidores eram muitas vezes binárias: risco-em (alta) ou risco-off (bearish) - e quando os estoques vão para cima ou para baixo em uníssono, as estratégias que dependem da seleção de ações não funcionam. Além disso, as taxas de juro baixas registaram os lucros obtidos com o reembolso do empréstimo. Ou juros sobre garantias em dinheiro lançados contra ações emprestadas vendidas a descoberto. O dinheiro é emprestado durante a noite e o corretor de crédito mantém uma proporção - tipicamente 20 dos juros - como uma taxa para arranjar o empréstimo de ações e descontos o interesse remanescente para o mutuário (a quem o dinheiro pertence). Se as taxas de juros overnight são 4 e um fundo neutro do mercado ganha o típico desconto de 80, ele ganhará 0,04 x 0,8 3,2 por ano antes das taxas, mesmo se a carteira é plana. Mas quando as taxas estão perto de zero, assim é o desconto. Uma versão mais arriscada do mercado neutro chamado fusão arbitragem deriva seus retornos da atividade de aquisição. Após a divulgação de uma transação de troca de ações, o gestor de fundos de hedge pode comprar ações da empresa-alvo e vender ações de comprador curtas na proporção prescrita pelo contrato de fusão. O negócio está sujeito a certas condições - aprovação regulamentar, um voto favorável dos acionistas da empresa alvo e nenhuma mudança adversa relevante nos negócios ou posição financeira, por exemplo. A empresa-alvo partes de comércio por menos do que as considerações de fusão valor por ação, um spread que compensa o investidor para o risco de que a transação não pode fechar e para o valor do tempo de dinheiro até o fechamento. Em transações em dinheiro. A empresa-alvo ações de comércio com um desconto para o dinheiro a pagar no fechamento para que o gerente não precisa de hedge. Em ambos os casos, a propagação oferece um retorno quando o negócio passa, não importa o que acontece com o mercado. A captura O comprador, muitas vezes paga um grande prêmio sobre o pre-deal preço das ações, para que os investidores enfrentam grandes perdas quando as operações desmoronar. Convertibles são títulos híbridos que combinam um vínculo reto com uma opção de capital próprio. Um fundo de hedge de arbitragem conversível é tipicamente longo conversíveis e curto uma proporção das ações em que se convertem. Os gerentes tentam manter uma posição delta neutra na qual as posições de títulos e títulos se compensam mutuamente à medida que o mercado flutua. Para preservar a neutralidade do delta, os comerciantes devem aumentar sua cobertura - ou seja, vender mais ações curtas se o preço sobe e comprar ações de volta para reduzir a cobertura se o preço cair, forçando-os a comprar baixo e vender alta. Convertible arbitragem prospera em volatilidade. Quanto mais as ações bounce em torno, mais oportunidades surgem para ajustar o hedge delta-neutral e lucros de negociação de livros. Fundos prosperam quando a volatilidade é alta ou em declínio, mas lutam quando a volatilidade picos - como sempre acontece em tempos de estresse no mercado. A arbitragem convertible enfrenta o risco de evento. Também: Se um emissor se tornar um alvo de aquisição, o prêmio de conversão desmorona antes que o gerente possa ajustar o hedge, infligindo uma perda significativa. Na fronteira entre capital próprio e renda fixa, existem estratégias orientadas a eventos, nas quais os fundos de hedge adquirem a dívida de empresas que estão em dificuldades financeiras ou já se declararam em falência. Os gerentes geralmente se concentram na dívida sênior. Que é mais provável ser reembolsado ao par ou com o menor corte de cabelo em qualquer plano de reorganização. Se a empresa ainda não entrou em falência, o gerente pode vender capital de curto, apostando as ações vão cair, quer quando ele não arquivo ou quando um capital negociado para swap de dívida antecipa falência. Se a empresa já está em falência, uma classe júnior de dívida com direito a uma menor recuperação após reorganização pode ser uma melhor hedge. Os investidores em fundos movidos por eventos precisam ser pacientes. Reorganizações corporativas jogar ao longo de meses ou mesmo anos, durante os quais as operações da empresa conturbada pode deteriorar. Alterar as condições do mercado financeiro também pode afetar o resultado - para melhor ou pior. A arbitragem de estrutura de capital, semelhante às negociações movidas por eventos, está subjacente à maioria das estratégias de crédito de fundos de hedge também. Os gerentes procuram valor relativo entre títulos sênior e júnior do mesmo emissor corporativo.

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Eles também negociam títulos de qualidade de crédito equivalente de diferentes emissores corporativos, ou diferentes tranches no complexo capital de veículos de dívida estruturada como títulos garantidos por hipotecas ou obrigações de empréstimos garantidos. Os fundos de hedge de crédito concentram-se em crédito, em vez de taxas de juros, de fato, muitos gerentes vendem futuros de taxas de juros curtas ou títulos do Tesouro para proteger sua exposição de taxa. Os fundos de crédito tendem a prosperar quando os spreads de crédito se estreitam durante períodos de crescimento económico robusto, mas podem sofrer perdas quando a economia desacelera e se espalha. Os fundos de hedge que se envolvem em arbitragem de renda fixa recebem retornos de títulos governamentais sem risco. Eliminando o risco de crédito. Os gerentes fazem apostas alavancadas sobre como a forma da curva de rendimento mudará. Por exemplo, se eles esperam que as taxas longas aumentem em relação às taxas curtas, elas venderão títulos curtos de longo prazo ou futuros de títulos e comprarão títulos de curto prazo ou futuros de taxas de juros. Esses fundos normalmente usam alta alavancagem para impulsionar o que de outra forma seria retornos modestos. Por definição, a alavancagem aumenta o risco de perda quando o gerente está errado. Alguns hedge funds analisam como as tendências macroeconômicas afetarão as taxas de juros, moedas, commodities ou ações em todo o mundo e tomarão posições longas ou curtas em qualquer classe de ativos que seja mais sensível às suas opiniões. Embora os fundos macro globais possam negociar quase tudo, os gerentes geralmente preferem instrumentos altamente líquidos, como futuros e moedas. Os fundos macro não hedge sempre, entretanto - os gerentes fazem exame frequentemente de apostas direcionais grandes, que às vezes não pan out. Como resultado, os retornos estão entre os mais voláteis de qualquer estratégia de hedge fund. Os melhores comerciantes direcionais são fundos de hedge de curto prazo, os pessimistas profissionais que dedicam sua energia a encontrar ações sobrevalorizadas. Eles vasculhar notas de rodapé das demonstrações financeiras e conversar com fornecedores ou concorrentes para descobrir sinais de problemas que os investidores estão ignorando. Ocasionalmente, os gerentes pontuam um home run quando descobrem fraudes contábeis ou outros crimes. Os fundos de curto prazo podem fornecer uma cobertura de carteira contra mercados de baixa renda. Mas não são para os fracos de coração. Os gestores enfrentam uma deficiência permanente: eles devem superar o viés de longo prazo no mercado de ações. Os investidores devem realizar uma extensa auditoria antes de comprometerem dinheiro com qualquer hedge fund, mas entender quais estratégias o fundo usa e seu perfil de risco é um primeiro passo essencial. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os bens e serviços acabados produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Fundos de Hedge: Estratégias Os fundos de Hedge usam uma variedade de estratégias diferentes, e cada gerente de fundo argumentará que ele ou ela é único e não deve ser Em comparação com outros gestores. No entanto, podemos agrupar muitas dessas estratégias em certas categorias que ajudam um analista investidor na determinação de uma habilidade de gerentes e avaliar como uma determinada estratégia pode executar em determinadas condições macroeconômicas. O seguinte é vagamente definido e não engloba todas as estratégias de fundos de hedge, mas deve dar ao leitor uma idéia da amplitude e complexidade das estratégias atuais. Equity Hedge A estratégia de hedge de capital é comumente referida como equity longshort e embora seja talvez uma das estratégias mais simples de entender, há uma variedade de sub-estratégias dentro da categoria. 13 LongShort Nesta estratégia, os gestores de fundos de hedge podem comprar ações que se sentem subvalorizadas ou vender ações curtas que consideram estar sobrevalorizadas. Na maioria dos casos, o fundo terá uma exposição positiva aos mercados de ações, por exemplo, tendo 70 dos fundos investidos em ações e 30 investidos no shorting de ações. Neste exemplo, a exposição líquida aos mercados acionários é de 40 (70-30) e o fundo não usaria qualquer alavancagem (sua exposição bruta seria 100). Se o gestor, no entanto, aumentar as posições longas no fundo para, digamos, 80, mantendo uma posição curta de 30, o fundo teria uma exposição bruta de 110 (8030 110), o que indica uma alavancagem de 10.Market Neutral Nesta estratégia , Um gestor de fundos de hedge aplica os mesmos conceitos básicos mencionados no parágrafo anterior, mas procura minimizar a exposição ao mercado amplo. Isso pode ser feito de duas maneiras. Se existirem montantes iguais de investimento em posições longas e curtas, a exposição líquida do fundo seria zero. Por exemplo, se 50 fundos foram investidos por muito tempo e 50 foram investidos em curto, a exposição líquida seria de 0 e a exposição bruta seria de 100. (Descubra como essa estratégia funciona com fundos mútuos leia Obtenção de resultados positivos com fundos de mercado neutros. ) Há uma segunda maneira de alcançar neutralidade de mercado, e que é ter zero exposição beta. Neste caso, o gestor do fundo procuraria fazer investimentos em posições longas e curtas para que a medida beta do fundo global seja a mais baixa possível. Em qualquer uma das estratégias de mercado neutro, a intenção dos gestores de fundos é remover qualquer impacto dos movimentos do mercado e confiar unicamente na sua capacidade de escolher ações. 1313 Uma dessas estratégias de longo prazo pode ser usada em uma região, setor ou indústria, ou pode ser aplicada a estoques específicos de mercado, etc. No mundo dos hedge funds, onde todos estão tentando se diferenciar, você verá que Estratégias individuais têm suas nuances exclusivas, mas todos eles usam os mesmos princípios básicos descritos aqui. Macro global Geralmente, estas são as estratégias que têm os mais altos perfis de retorno de risco de qualquer estratégia de hedge fund. Global macro fundos investem em ações, títulos, moedas. Mercadorias.

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opções, futuros. Forwards e outras formas de títulos derivativos. Eles tendem a colocar apostas direcionais sobre os preços dos ativos subjacentes e geralmente são altamente alavancados. A maioria destes fundos tem uma perspectiva global e, devido à diversidade de investimentos e ao tamanho dos mercados nos quais eles investem, eles podem crescer bastante antes de serem desafiados por questões de capacidade. Muitos dos maiores hedge funds foram macros globais, incluindo Long-Term Capital Management e Amaranth Advisors. Ambos eram fundos bastante grandes e ambos estavam altamente alavancados. (Para mais, leia Massive Hedge Fund Failures e Perdendo The Amaranth Gamble). Arbitragem de Valor Relativo Esta estratégia é um catchall para uma variedade de diferentes estratégias usadas com uma ampla gama de títulos. O conceito subjacente é que um gestor de fundos de hedge está comprando uma segurança que se espera que seja apreciada, ao mesmo tempo que vende simultaneamente um título relacionado que se espera depreciar. Títulos relacionados podem ser as ações e obrigações de uma empresa específica as ações de duas empresas diferentes no mesmo setor ou duas obrigações emitidas pela mesma empresa com diferentes datas de vencimento e ou cupons. Em cada caso, há um valor de equilíbrio que é fácil de calcular, uma vez que os títulos estão relacionados, mas diferem em alguns de seus componentes. Vejamos um exemplo simples: Os cupons são pagos a cada seis meses. O vencimento é assumido como sendo o mesmo para ambas as obrigações. Suponha que uma empresa tem dois títulos em circulação: um paga 8 eo outro paga 6. Eles são ambos os direitos de primeira garantia sobre os ativos da empresa e ambos expiram no mesmo dia. Uma vez que a obrigação 8 paga um cupom mais alto, ele deve vender a um prémio para a obrigação 6. Quando a obrigação 6 está negociando a par (1.000), a obrigação 8 deve ser negociada em 1.276,76, sendo todas as demais iguais. No entanto, o montante deste prémio é frequentemente fora de equilíbrio, criando uma oportunidade para um fundo de hedge entrar em uma transação para aproveitar as diferenças de preços temporários. Suponha que a obrigação 8 está negociando em 1.100 enquanto a obrigação 6 está negociando em 1.000. Para tirar proveito desta discrepância de preço, um gestor de fundos de hedge compraria a 8 bond e short vendem a 6 bond para aproveitar as diferenças temporárias de preço. Eu usei um spread bastante grande no prêmio para refletir um ponto. Na realidade, o spread do equilíbrio é muito mais estreito, levando o hedge fund a aplicar alavancagem para gerar níveis significativos de retornos. Convertible Arbitrage Esta é uma forma de arbitragem de valor relativo. Enquanto alguns fundos de hedge simplesmente investem em obrigações convertíveis, um fundo de hedge usando arbitragem conversível está realmente assumindo posições tanto nas obrigações convertíveis quanto nas ações de uma determinada empresa. Uma obrigação convertível pode ser convertida em um certo número de ações. Suponha que uma obrigação convertível está vendendo por 1.000 e é conversível em 20 ações da empresa. Isso implicaria um preço de mercado para o estoque de 50. Em uma transação de arbitragem conversível, no entanto, um gestor de fundos de hedge irá comprar a obrigação convertível e vender as ações curtas em antecipação ou o aumento do preço das obrigações, . Lembre-se de que existem duas variáveis ​​adicionais que contribuem para o preço de uma obrigação convertível diferente do preço da ação subjacente. Por um lado, a obrigação convertível será impactada por movimentos nas taxas de juros, assim como qualquer outra obrigação. Em segundo lugar, seu preço também será impactado pela opção incorporada para converter o título em ações, ea opção embutida é influenciada pela volatilidade. Assim, mesmo se o título estava vendendo por 1.000 eo estoque estava vendendo para 50 que neste caso é equilíbrio o gerente de fundo de hedge entrará em uma transação de arbitragem conversível se ele ou ela sente que 1) a volatilidade implícita na porção de opção de O vínculo é muito baixo, ou 2) que uma redução nas taxas de juros vai aumentar o preço do vínculo mais do que vai aumentar o preço do estoque. Mesmo se eles estiverem incorretos e os preços relativos se moverem na direção oposta, porque a posição é imune a qualquer notícia específica da empresa, o impacto dos movimentos será pequeno. Um gerente de arbitragem conversível, então, tem que entrar em um grande número de posições, a fim de espremer para fora muitos pequenos retornos que somam a um retorno ajustado ao risco atraente para um investidor. Mais uma vez, como em outras estratégias, isso leva o gerente a usar alguma forma de alavancagem para aumentar os retornos. (Saiba os fundamentos de conversíveis em obrigações convertíveis: uma introdução. Leir sobre detalhes de cobertura em alavancar seus devoluções com uma conversível Hedge.) Afligido Hedge fundos que investem em títulos em dificuldades são verdadeiramente único. Em muitos casos, esses fundos de hedge podem ser fortemente envolvidos em exercícios de empréstimo ou reestruturações. E pode até tomar posições no conselho de administração das empresas, a fim de ajudar a transformá-los ao redor. (Você pode ver um pouco mais sobre essas atividades no Activist Hedge Funds.) Isso não quer dizer que todos os fundos de hedge fazer isso. Muitos deles compram os títulos na expectativa de que a segurança vai aumentar em valor com base em fundamentos ou planos estratégicos de gestão atual. Em ambos os casos, esta estratégia envolve a compra de títulos que perderam uma quantidade considerável de seu valor por causa da instabilidade financeira da empresa ou expectativas dos investidores que a empresa está em apuros. Em outros casos, uma empresa pode estar saindo de falência e um fundo de hedge seria comprar os títulos de baixo preço se sua avaliação considera que a situação da empresa vai melhorar o suficiente para tornar seus títulos mais valioso. A estratégia pode ser muito arriscada, já que muitas empresas não melhoram sua situação, mas ao mesmo tempo, os títulos estão negociando com esses valores descontados que os retornos ajustados ao risco podem ser muito atraentes. (Saiba mais sobre por que os fundos assumem esses riscos em Por que os fundos hedge afetam a dívida.) Conclusão Há uma variedade de estratégias de fundos de hedge, muitas das quais não são cobertas aqui. Mesmo aquelas estratégias que foram descritas acima são descritas em termos muito simplistas e podem ser muito mais complicadas do que parecem. Há também muitos hedge funds que usam mais de uma estratégia, transferindo ativos com base em sua avaliação das oportunidades disponíveis no mercado em um dado momento.

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Cada uma das estratégias acima pode ser avaliada com base em seu potencial de retornos absolutos e também pode ser avaliada com base em fatores macro e microeconômicos, questões setoriais e até mesmo impactos governamentais e regulatórios. É nesta avaliação que a decisão de atribuição torna-se crucial para determinar o calendário de um investimento eo objectivo de retorno de risco esperado de cada estratégia. Hedge Funds: CharacteristicsGenerally, isto significa que você está vendendo short straddles datado e delta hedging. A razão é que os vôos implícitos geralmente trocam a um prêmio para vols. Assim geralmente esta estratégia fará o dinheiro e é um comércio positivo do carry. Infelizmente, é também a definição de níquel na frente de um rolo compressor. Quando o mundo está em um estado quotnormalquot, você está ganhando dinheiro, mas quando o material bate na ventoinha você está exposto a enormes tiragens. 25.7k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Mais respostas abaixo. Quais são as estratégias de negociação usadas por instituições e hedge funds para opções de negociação de opções Quais opções de software de negociação a maioria dos gestores de fundos usar Como os gestores de fundos de hedge criar estratégias Que metodologias eles usam Existem 6 atributos críticos que afectam o preço de uma opção: 1. Preço do activo 2. Preço de exercício 3. Data de validade 4. Taxa de juro 5. Dividendo 6. Volatilidade O preço de exercício ea data de validade não se alteram durante a vigência de uma opção. Contrato de opção para que você can039t realmente o comércio que. Os outros 4 permitem que os comerciantes fiquem bastante criativos. Há dois comerciantes opção principal no mercado: volatilidade e direcional comerciantes. Direcional Comerciantes apostam na direção do estoque antes da expiração do contrato. Por exemplo, os comerciantes compram straddle ou estrangulam em antecipação de um movimento one-directional grande. Volatilidade Os comerciantes volatilidade comercial através de cobertura delta. Delta hedge significa hedging opções com ações (comprar call, vender ações) para eliminar o movimento de ações como um fator no PNL global: Volatilidade comerciantes podem: 1. Vender skew: Os investidores colocam prémio em puts para proteger contra downside mover. 2. Venda o calendário (gamma longo e vega curto) quando a estrutura do termo é íngreme: Os investors puseram geralmente o prêmio nos meses traseiros e você antecipa a estrutura do termo para nivelar após a correção. 3. (Como Alex já mencionou) Vender gamma, embora este é muitas vezes considerado muito arriscado como você coletar pouco (theta) e perder BIG (gama curta). Um exemplo seria se você oferecer um 1 a 100000 para os Cubs para ganhar a série de mundos. 4. Aposta em dividendo e taxa de juros com base na paridade put-call 5. Venda Kurtosis (vol de vol). Por favor don039t fazer isso :) 6.5k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para Reprodução Há muito se as opções de ações estratégias de negociação foram utilizados por fundos de hedge e comerciantes bem sucedidos, mas a questão é o estilo de negociação que estamos procurando, como conservador que queremos Para refletir muito retorno que estamos procurando, quanto risco estamos dispostos a tomar e muito tempo que queremos permanecer no nosso comércio uma das minhas estratégias mais favoritas que eu nunca iria chamá-lo de comércio MONSTER porque esse comércio não pode perder dinheiro em tudo e seu lucro Cerca de 50 por ano. A estratégia é baseada na compra de 100 ações de uma ação e venda de opções de compra mensais para um ano ou menos e ao mesmo tempo comprar uma opção PUT que expira em um ano ou menos como proteção de hedge para suas ações. Nesse caso você don039t vender Naked CALLS com risco ilimitado. Exemplo: comprar 100 ações de XYZ 50 por ação. Venda mensalmente chamadas fora do dinheiro 100 cada mês por um ano. Isso significa que você recebe 1200 por ano para vendê-lo. Comprar um PUT preço de exercício da opção 50 400 custo do prémio expira após um ano. Sua renda é 1200400 800 por ano, não importa o preço da ação vai para cima ou para baixo. opções: 3 opções Conservadoras As opções podem funcionar de forma conservadora e realmente ajudar a proteger seu portfólio A maioria dos investidores conservadores tradicionalmente têm visto opções como de alto risco, jogadas especulativas Sobre as oscilações de curto prazo do mercado. Isso é apropriado quando você pensa em muitas estratégias de opções de alto risco disponíveis. Mas cada vez mais, as opções estão indo mainstream como mesmo os investidores mais avessos ao risco encontrar maneiras de usar opções para reduzir os riscos, protegendo suas posições de ações longas. Três maneiras básicas isso é realizado: 1. Coberto chamada escrita. A chamada coberta tem duas partes: Propriedade de 100 ações, compensado pela venda de uma chamada. Quando você vende, você concede a outra pessoa o direito (mas não a obrigação) de comprar suas 100 ações a um preço de exercício fixo, em ou antes de uma data de vencimento específica. Você mantém o dinheiro que recebe por vender a chamada e todos os dividendos que ganha antes do exercício. Se o exercício não acontecer, você ainda possui suas ações e após a expiração da chamada curta, você pode repetir a estratégia. Duas qualificações importantes: Você deve estar disposto a desistir de suas 100 ações ao preço de exercício (que deve ser maior do que sua base no estoque), e você também deve estar disposto a desistir de qualquer apreciação acima da greve se e quando o stock039s Preço decolou. 2. Long coloca para o seguro. Let039s dizer que você comprou ações que você deseja manter para o longo curso e seu valor subiu muito alto e muito rapidamente. Você espera algum grau de reversão porque os preços subiram tão rapidamente. Então você está tentado a vender e tomar lucros enquanto você tem, mas você ainda quer manter o estoque para o longo prazo. A alternativa é comprar um colocado para cada 100 ações. Se o preço das ações cair, o valor intrínseco do put039 aumentará para cada ponto que você perder no estoque. Isso elimina o seu risco de queda para o período que o put está vivo, eo prémio que você paga para o put é o custo de proteção, o seguro que você ganha com esta estratégia. Esta estratégia pode ser combinada com a chamada coberta para configurar um colar, com ambos chamar e colocar fora do dinheiro. A vantagem aqui é custo zero. A chamada curta paga para o longo põr, e você se beneficia do exercício ou da expiração da chamada ao igualmente começar a proteção do downside do põr. Esta variação deve ser usada somente quando o estoque apreciou acima de sua base, de modo que todos os resultados sejam favoráveis. Outra variação é o estoque sintético, uma combinação de um longo put e um curto call no mesmo strike. Se o valor de stock039s cair, o longo põe offsets a perda se ele sobe, a chamada curta será exercida ou pode ser fechado ou rolou para a frente. 3. Long LEAPS apela para compra contingente. A LEAPS é uma opção de longo prazo. A sigla significa Quot Long Term Equity AnticiPation Securities, um nome de fantasia para opções que podem existir tão longe quanto 30 meses. Então, se você gosta de um estoque de company039s hoje, mas você can039t dar ao luxo de comprar 100 partes, investir em uma chamada LEAPS é uma escolha. Isso cria um tipo de compra quotcontingent. quot Você controla 100 ações, mas seu risco é limitado ao custo da chamada LEAPS. Você pode exercê-lo a qualquer momento que você quiser antes da expiração. Então, meses depois, quando você tem o dinheiro, mas o preço do estoque subiu bem acima da greve, exercendo a chamada fixa o seu preço, não importa quão alto ele se moveu desde então, por muito menos dinheiro do que teria custo para comprar ações. O LEAPS put também pode ser usado para vendas contingentes. Este é o mais valioso quando você possui o estoque apreciado e você quer proteger lucros do papel. Se o preço das ações cair, a longo put pode ser fechado com um lucro para compensar a perda, ou exercido para ter lucros. Em ambos os casos de chamada e colocação LEAPS, o custo do contrato tem de ser considerado para justificar a estratégia.

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 Como estas são opções de longo prazo, o valor do tempo será considerável para que o LEAPS não seja uma estratégia sem risco, mas serve um propósito defensivo em muitas circunstâncias. Há muitas maneiras adicionais opções podem ser usadas para proteger conservadoramente posições carteira e também para aumentar os lucros em dinheiro. O ponto é, as opções não são apenas para a estratégia de alto risco e eles não são mais usados ​​apenas por especuladores. Os investidores também podem colocar opções para trabalhar em estratégias conservadoras. Se uma estratégia inclui o uso de opções curtas descobertas, os requisitos de garantia também devem ser considerados. Eu quero compartilhar O Guia Básico Candlestick - Candlestick para quem está interessado em obter melhores investimentos e resultados comerciais. Você pode baixar o guia através do link abaixo. Você pode descobrir o mundo da leitura eficaz do gráfico com estratégias negociando que usam a cartilha de Candelstick Este é um curso detalhado e completo na natureza da cartografia do candlestick, oferecida exclusivamente pela comunidade global do risco. Na conclusão deste curso, você deve ser capaz de localizar sinais de candlestick acionável, entender melhor o que é provável que aconteça em seguida, e combinar castiçais com outros sinais técnicos para prever o movimento de preços. 2.8k Vistas middot Ver Upvots middot Não é para reprodução There039s realmente apenas uma coisa única uma opção dá-lhe, e que é a exposição à volatilidade. Tudo o resto na fórmula é um dado. Se você quer a exposição da taxa de interesse ou a exposição do delta há umas maneiras mais baratas de começ aquela. Então, o que é que ficamos com O vol implícito é diferente de perceber, e você pode (em média) arb que. Isso é como descrito em uma das outras respostas. Ou a vol a superfície contém retribuição relativa improvável, que novamente você arb por negociação qualquer número de estratégias. Isso não é diferente de uma curva de comércio em qualquer outra coisa (IRS, por exemplo). Uma coisa que não foi mencionada é a negociação de dispersão, na qual você troca uma cesta de opções de ações individuais contra suas opções de índice. Também com estoques individuais você tem risco de dividendo na parte de rendimento da equação. Esta é também uma oportunidade para especular sobre os dividendos futuros. Você pode trocar o sintético contra o estoque e ver onde o div deixa a paridade. 3k Vistas middot Ver Upvotes middot Não são para reprodução Quem são os melhores gestores de fundos de hedge Como a maioria das pessoas usa fundos de hedge para ficar rico Os fundos de hedge inclui qualquer tipo de ETFs, fundos de índice ou fundos mútuos Fazer grandes empresas comerciais, Bancos e ou hedge funds usam análise técnica Quais são alguns exemplos de estratégias de alto risco usadas pelos hedge funds Os hedge funds comercializam opções americanas Ou são eles muito ilíquidos e de baixo volume para fazer sentido O que é um exemplo de uma estratégia de hedge fund usada no real Mundo É uma boa estratégia de busca de fundos de hedge para dizer o histórico de negociação a pedido Quanta alavancagem faz um uso de fundo de hedge típico, e como ele varia por estratégia Começar um hedge fund usando estratégias de negociação forex Nos últimos dois anos, Capital de ativos de risco a uma taxa sem precedentes. Na verdade, os analistas estimam que atualmente há bilhões de dólares de capital de investimento à margem, como os investidores ainda estão inseguros das perspectivas econômicas de longo prazo para a economia dos Estados Unidos. A maior parte deste capital especulativo que está à margem está ganhando gestores de investimento e investidores qualificados quase nada. O Federal Reserve, é claro, fixou as taxas de juros em um nível absurdamente baixo, o que significa que os investidores que têm capital em investimentos muito seguros e de baixo risco não estão ganhando praticamente nada. O capital começou a fluir de volta para investimentos de maior risco como hedge funds este ano, à medida que a economia global se fortalece. Um mercado específico em que os hedge funds continuam a crescer é o mercado de câmbio. O mercado cambial explodiu nos últimos 10 anos, com o volume de negócios médio diário aumentado de cerca de 1,5 trilhão no início dos anos 2000 para 4 trilhões hoje, e este número deverá duplicar nos próximos 10 anos. O mercado de forex é atraente por muitas razões, mas o principal deles para fundos de hedge maiores é a liquidez profunda e os custos de transação baratos. Estas duas características reduzem significativamente o custo de fazer negócios para a maioria dos gestores de fundos de hedge. No mercado forex (FX), no entanto, o potencial para a perda de fundos é muito real. O mercado de FX é um mercado de 24 horas que nunca pára, e se move extremamente rápido. A alta alavancagem disponível neste mercado leva a lucros rápidos e nítidos, mas também pode levar a perdas desestabilizadoras em um curto período de tempo. Se um comerciante de forex ou gerente de investimento está olhando para iniciar um fundo de hedge. Há várias etapas principais que ele precisa tomar. Construir um registro de trilha Esta é a chave a construir um fundo. O desenvolvimento de fundos de hedge baseia-se em grande parte na capacidade dos gerentes de investimento de levantar capital de investidores, e é muito difícil levantar capital de investidores qualificados sem pelo menos um histórico de dois anos. Embora alguns investidores não vai exigir um total de 2 anos, a Crise de 2008 tem causado a maioria dos investidores a ser muito mais aversão ao risco em suas decisões, e eles muitas vezes vão querer ver um sólido recorde de dois anos. Lembre-se, sua curva de volatilidade precisa ser muito bom também. Os ganhos não são tudo o que importa, os ganhos têm que ser feitos de maneira consistente. Obter uma auditoria Os investidores mais qualificados vão querer ver os registros de negociação totalmente auditados, a fim de garantir que os resultados são reais e precisos. Esta auditoria de fundo de hedge custará milhares de dólares e deve ser feito por uma empresa de auditoria respeitável que carrega peso na comunidade de investimento. Passe sua série 3 amp Registrar com NFA A National Futures Association regula as atividades de negociação forex nos Estados Unidos e todos os gestores de fundos de hedge forex precisam passar a série 3 e pagar uma pequena taxa de inscrição, a fim de estar em conformidade com a NFA. Criar um Documento de Divulgação Depois de passar a Série 3 e ter sua estratégia desenvolvida e testada, você está pronto para começar a angariar capital. No entanto, primeiro você precisará contratar um escritório de advocacia de hedge fund para ajudá-lo a escrever seu documento de divulgação. Este é um documento regulado pela NFA que divulga todos os riscos para os investidores. Ele inclui informações detalhadas sobre seus antecedentes pessoais, abordagem de investimento e parâmetros de gerenciamento de risco. É imperativo que você contratar um escritório de advocacia respeitável para ajudá-lo a garantir que você está em conformidade com todos os regulamentos que regem este mercado. Não ser complacente pode ser caro e até mesmo levar a acusações criminais. Gerenciando um fundo de hedge forex é arriscado, no entanto, existem definitivamente investidores qualificados que estão dispostos a assumir riscos aumentados, a fim de possivelmente ganhar retornos mais elevados. Se você seguir as regras, o comércio com sucesso e se comunicar claramente com seus investidores, você vai construir uma sólida reputação na comunidade de investimento, que é essencial para iniciar um fundo de hedge. Este post foi escrito por Jennifer Gorton contributor convidado de forex Traders. As opiniões expressas neste post são as do autor e não representam as opiniões deste site, seus proprietários, patrocinadores ou afiliados.