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Opções de negociação durante a semana de vencimento no Brasil.

Started by admin, Aug 07, 2020, 12:36 pm

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Opções de negociação durante a semana de vencimento no Brasil.
Esta coluna originalmente apareceu em Opções Lucros. Mesmo se você nunca negociou um put ou call, é importante entender como a expiração de opções pode afetar os preços das ações A atividade de negociação em opções pode ter um efeito direto e mensurável nos preços das ações, especialmente na última Dia de negociação antes da expiração Vamos olhar duas maneiras que a expiração de opções pode influenciar o mercado global, bem como ações específicas e, em seguida, considerar como os investidores devem lidar com essas tendências. Pinning refere-se ao preço de uma negociação de ações subjacentes mais perto de um preço de exercício ativamente negociado opção que seria ausente a atividade de opções Imagine que hoje é o último dia de negociação antes da expiração, e que um investidor vendeu 100 Google GOOG put opções atingidas em 615 , O que significa que ela tem a obrigação de comprar 10.000 ações GOOG de um proprietário colocar que decide exercer sua opção Se GOOG fecha acima de 615, as opções de venda vai expirar sem valor, permitindo que o comerciante para manter o prémio recebido da venda No entanto, Fechando em 614 95, as opções provavelmente serão automaticamente exercidas, deixando o investidor de 10.000 ações no início da negociação na segunda-feira. Muitos investidores não querem correr o risco de queda de ações na segunda-feira aberto, então eles entram em estoque Posições destinadas a manter o preço das acções afastado da greve curta das suas opções - isto é particularmente verdadeiro para investidores e empresas com posições de grandes opções em relação ao volume de Neste exemplo, se o GOOG passar de 615 50 para 614 90 durante a negociação de sexta-feira, nosso investidor poderá comprar ações GOOG no preço de mercado atual em tamanho suficiente para aplicar pressão ascendente ao preço das ações. Imagine, então, Back to up to 615 20 Nosso comerciante não precisa mais das ações compradas, já que o preço se moveu acima de seu preço de exercício, então ela pode vender algumas ou todas as notas de posição de ações também que os comerciantes de opções que venderam as chamadas 615 Têm o mesmo incentivo agora para vender ações curtas GOOG em um esforço para obter as ações de volta sob o nível 615 Esta ação de ida e volta impulsionada pela exposição dos comerciantes opção faz com que as ações para permanecer perto ou ser fixado a preços de greve com alta abertura Os efeitos do risco de pino sobre os retornos de ações foram avaliados em vários artigos acadêmicos Um estudo de 2004 constatou que os retornos de ações com opções listadas são afetados por aglomeração de pinos, em média, em 0 65, para uma sh Imagine agora que no vencimento sexta-feira, as ações do GOOG abrem 2 em 605 Traders que de outra forma poderiam ter pensado em tentar defender uma posição de opção curta - fazendo com que o estoque volte para 615 - saiba que o valor de sua posição de opção vale menos do que o capital que levaria para influenciar o estoque para uma extensão tão dramática. Em vez disso, fará mais sentido para eles comprarem De volta as opções de venda de curto Isto cria mais pressão de venda no estoque, uma vez que os fabricantes de mercado que oferecem esses 615 coloca para os nossos comerciantes hedge sua própria nova exposição, vendendo ações de curto equity. Because o tempo de expiração é tão curto, Das 615 opções e quaisquer outras opções perto do dinheiro será muito alta A gama é a variável de risco que mede o quanto uma sensibilidade de preço de ação de ação s seu delta irá mudar para cada movimento de ponto no subtítulo Ying A alta gamma significa que os hedgers da opção necessitarão comprar e vender mais partes do que se de outra maneira se as opções na pergunta tiveram muitas semanas ou meses à expiração Desde que a atividade do hedging neste scenario está na mesma direção que a tendência de preço a curto prazo , A gama alta gama na expiração pode exacerbar a volatilidade dos preços Pense de gama como combustível mais leve Não vai causar um incêndio por si só, mas dada a faísca de um movimento considerável no estoque, o que poderia ser uma queima lenta em um dia comum pode transformar , No vencimento sexta-feira, em um grande conflagration. Option Expiration e Stock Investors. So como os investidores de ações devem ajustar seus portfólios e hábitos de negociação para contabilizar o fenômeno relacionado à expiração Pinning a um preço de greve próximo ao redor expiração opção tende a atenuar a volatilidade dos preços, Por isso não é uma preocupação urgente para qualquer, mas os comerciantes de ações a curto prazo Uma área onde pinning pode ter efeitos indesejados está no desempenho diário de estratégias de negociação de pares e G se uma perna de um par de ações curtas curto é particularmente propenso a fixar em torno de expiração. Os efeitos da volatilidade de preços exacerbada gama são mais graves Em ações individuais, quando expiração mensal teares, os investidores podem olhar para greves opção que têm um nível de aberto Interesse que 1 é muito maior do que outras greves próximas e 2 vale uma porcentagem significativa do valor do volume médio diário de ações Opções exposição reunião essas qualificações poderia significativamente mover o subjacente se os comerciantes decidem fechar as posições sob pressão. Gamma negativo próximo A expiração também pode impulsionar o mercado como um todo Opções sobre índices de ações como SPX e ETFs como SPDR SP 500 ETF SPY e PowerShares QQQ Trust QQQ são alguns dos mais ativamente negociados no mundo, o que significa que há quase sempre um risco de expiração Dias que um movimento inesperadamente grande será piorado pela presença de grande fora do dinheiro colocar e chamar exposição Nos últimos anos, o Federal Reser Ve anunciou supressão cortes de taxa de juro em expirar Sextas-feiras em uma tentativa transparente para deixar os cortes têm o máximo possível efeito imediato A melhor maneira de acomodar a possibilidade de expiração induzida os preços oscilações está a estar pronto para mais volatilidade, Fixando batentes mais largos Particularmente em um nível intraday, uma manhã de sexta-feira volátil é provável gerar uma tarde de sexta-feira volátil. Finalmente, não toda a ação de mercado despeja para ser tão significativa como nós poderíamos querê-lo ser Partidos do mercado amar atribuir causalidade e significado A verdade é que muita ação no mercado é ou sistêmica ou inescrutável No caso de um dia particularmente calmo de negociação perto da expiração das opções, o que parece Um mercado passivo pode ser em parte atribuível a fixação Um dia selvagem de negociação, por outro lado, não pode ser puramente sobre o pânico, os investidores sérios, mas também sobre th E desenrolar racional e resolução de compromissos de opção anteriores. Obter um alerta de e-mail cada vez que eu escrevo um artigo para o dinheiro real Clique no seguinte ao meu byline para este artigo. No momento da publicação, Jared Woodard ocupou posições em SPX, SPY e QQQ. Option-Expiration Semana Effect. Option-vencimento semana é uma semana antes da expiração de opções sexta-feira antes de cada 3º sábado em cada mês Grandes capitalização ações com opções negociadas ativamente tendem a ter substancialmente maior média semanal retorna durante estas semanas Uma estratégia de mercado simples timing Poderia ser construído - manter os maiores estoques durante as semanas de vencimento de opção e ficar em dinheiro durante o resto do ano. Fundamental motivo.

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A pesquisa acadêmica sugere que os padrões intra-mês semanal na chamada relacionados com a atividade contribuem para padrões de rendimentos de capital médio semanal O reequilíbrio de hedge por parte dos criadores de mercado de opção nas maiores ações com as opções mais negociadas é uma das principais razões para o retorno anormal de ações durante optio N-expiração semanas, uma redução considerável ocorre na opção de juro aberto como a abordagem de opções de curto prazo vencimento e, em seguida, expirar Uma redução na chamada aberta interesse deve ser associado com uma redução na posição de chamada longa líquida dos criadores de mercado Isso implica uma diminuição na As posições short-stock sendo realizadas por criadores de mercado para delta hedge suas holdings chamada longa. Simple trading strategy. Investors escolher ações de SP 100 índice como o seu estoque de ações de investimento poderia ser facilmente acompanhado via ETF ou fundo de índice Ele então vai longo SP 100 ações durante a semana de vencimento da opção e permanece em dinheiro durante outros days. Source Paper. Stivers, Opção de Opção de Sun e Retornos de Ações durante as Semanas de Opção-Expiração Resumo Durante 1983 a 2008, encontramos que ações de grande capitalização com opções ativamente negociadas tendem a ter Rendimentos semanais médios substancialmente mais altos durante as semanas de vencimento de opção por mês na terceira sexta-feira, com pouca diferença na volatilidade semanal do retorno. Esta diferença na média Os retornos semanais são evidentes em duas dimensões, tanto em relação aos outros retornos semanais de terceira-sexta-feira para as respectivas ações quanto aos retornos semanais de terceira sexta-feira para ações menores. Em contraste, os retornos médios das ações semanais de sexta-feira não são diferentes Do que outras semanas durante um período de amostra de pré-opção de mercado de 1948 a 1972 Para sondar ainda mais, nós investigamos laços com a opção de juros abertos e volume de opções Primeiro, nós achamos que a opção de interesse aberto diminui sensivelmente durante a terceira sexta - É alta durante a terceira semana de sexta-feira, em relação tanto ao volume de ações subjacente quanto ao volume de vendas. Segundo, os padrões de negociação de chamadas por parte de não-market makers sugerem que a exposição de delta relacionada a chamadas de market makers tende a diminuir sensivelmente durante a opção - expiração semana Terceiro, descobrimos que os retornos médios de ações semanais são especialmente altos para as semanas de expiração de opções que também experimentam um alto volume de negociação de chamadas, em relação aos subjacentes Além de literatura recente relacionada, nossas descobertas coletivas sugerem que os padrões semanais intra-mês na atividade relacionada à chamada contribuem para padrões nos retornos de ações médios semanais, com o reequilíbrio de hedge por fabricantes de mercado de opção sendo uma avenida provável. Outros Papers. Related por mercados. Options Calendário de Expiração 2017.Copyright 2017 MarketWatch, Inc Todos os direitos reservados Usando este site, você concorda com os Termos de Serviço Política de Privacidade e Política de Cookies atualizados. Intraday Dados fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito a termos de uso Final histórico e atual Dow Jones Indices SM da Dow Jones Company, Inc Todas as cotações são em tempo de troca local Dados em tempo real de última venda fornecidos pela NASDAQ Mais informações sobre NASDAQ traded symbols and their Situação financeira atual Dados intradiários atrasados ​​15 minutos para Nasdaq, e 20 minutos para outras bolsas SP Dow Jones Índices SM f Dow Jones Company, Inc dados SEHK intraday é fornecido pela SIX Informações Financeiras e é, pelo menos, 60 minutos de atraso Todas as cotações estão no tempo de troca local. MarketWatch Top Stories.